September 11 options trading

كان هناك تداول كبير جدا في كوتابوت أوبتيونسكوت على الخطوط الجوية الأمريكية وشركة الخطوط الجوية المتحدة، قبل 9/11 مباشرة. كانت هذه المقامرة فعالة أن أسعار أسهمها سوف تنخفض، وهذا هو بالطبع ما حدث بمجرد وقوع الهجمات. وهذا يدل على أن التجار يجب أن يكون لديهم معرفة مسبقة من 9/11. هذه قصة معقدة، ولكن المطالبات don8217t تتطابق دائما مع الواقع. على الرغم من أن هناك كميات كبيرة المتداولة في هذه الأيام، على سبيل المثال، أنها ترتفع 8217t كما مرتفعة بشكل استثنائي كما بعض المواقع مثل المطالبة. هنا 8217s تحليل واحد. كانت هناك أسباب وجيهة جدا لبيع أسهم الخطوط الجوية الأمريكية أيضا، كما أنها 8217d أعلنت للتو سلسلة من الأخبار السيئة. اقرأ المزيد هنا. وانخفضت اسعار اسهم شركة الطيران المتحدة ايضا. إذا توقع المستثمرون أن يكونوا على وشك الإفراج عن نتائج سيئة ثم خيارات وضعهم سيكون أيضا تستحق الشراء (على الرغم من أن نضع في اعتبارنا أن أول وضع أحجام ويرن 8217t أعلى مستوى في السنة على أي حال). Here8217s أفكارنا. بعض النقاط إلى قصص مثل 8220unclaimed الملايين 8221 من عل يضع كتفسير شرير، لكننا نختلف. هنا 8217s لماذا. كان هناك الكثير من الحديث عن التعاملات الداخلية المحتملة في الأسهم الأخرى أيضا. نحن haven8217t بحثت هذه في أي عمق، ولكن it8217s يستحق مشيرا إلى أن بعض الناس يعتقدون أن المطالبات مبالغ فيها. ماذا عن معظم الخيارات التي يتم وضعها من خلال بنك مرتبط وكالة الاستخبارات المركزية نحن weren8217t مقتنع. يشير تقرير لجنة 11 سبتمبر إلى هذه المسألة في ملاحظاته على الفصل الخامس: المستثمر الحصري الوحيد الذي يوجد مقره في الولايات المتحدة والذي لا يوجد لديه أي علاقة يمكن تصورها مع تنظيم القاعدة اشترى 95٪ من قانون الاستثمار في 6 سبتمبر كجزء من استراتيجية التداول التي شملت أيضا شراء 115،000 سهم أميركي في 10 سبتمبر. وبالمثل، فإن الكثير من التداول الذي يبدو مشبوهة في أمريكا في 10 أيلول / سبتمبر تم تتبعه إلى نشرة تجارية محددة مقرها الولايات المتحدة، وإرسالها بالفاكس إلى مشتركيها يوم الأحد، 9 سبتمبر، والتي أوصت هذه ترادسكوت. ولعل أقوى تحد لهذا الاستنتاج يأتي من البروفيسور ألين م بوتيشمان من جامعة إلينوي في أوربانا شامبين. قرر التحقيق في هذا أكثر من ذلك، وتحليل بيانات السوق إحصائيا لمحاولة تقييم الصفقات 8217 أهمية. ويشير البروفسور بوتيشمان إلى عدة أسباب للتساؤل حول حجة المعرفة: على الرغم من الآراء التي عبر عنها الإعلام الشعبي، والأكاديميون البارزون، ومحترفي سوق الخيارات، هناك سبب يدعو إلى التساؤل حول مدى دقة الأدلة التي تفيد بأن الإرهابيين يتاجرون في سوق الخيارات قبل سبتمبر 11. أحد الأحداث التي تلقي بظلال من الشك على الأدلة هو تحطم طائرة أمريكان إيرلاينز في مدينة نيويورك في 12 نوفمبر / تشرين الثاني. وفقا لموقع أوك على شبكة الإنترنت، قبل ثلاثة أيام من التداول، في 7 نوفمبر، كان 7.74. واستنادا الى التصريحات التي ادلى بها حول العلاقات بين نشاط سوق الخيارات والارهاب بعد وقت قصير من 11 ايلول / سبتمبر، كان من المغري الاستدلال على هذه النسبة من احتمال ان يكون الارهاب هو السبب في حادث 12 تشرين الثاني / نوفمبر. غير أن الإرهاب لم يستبعد إلا بعد ذلك. في حين أنه قد يكون هو الحال أن نسبة كبيرة جدا غير طبيعي نسبة نداء عمرو لوحظ عن طريق الصدفة في 7 نوفمبر، وهذا الحدث يثير بالتأكيد مسألة ما إذا كانت نسبة الدعوة المكالمة كبيرة مثل 7.74، في الواقع، غير عادية. وبعيدا عن حادث تحطم طائرة 12 نوفمبر / تشرين الثاني، فإن مقال نشر في بارون 8217 في 8 تشرين الأول / أكتوبر (أرفيدلوند 2001) يقدم عدة أسباب إضافية للتشكك في الادعاءات القائلة بأن من المحتمل أن الإرهابيين أو شركائهم يتاجرون خيارات عمرو و أول قبل هجمات 11 سبتمبر. بالنسبة للمبتدئين، فإن المقال يشير إلى أن أثقل تداول في خيارات عمرو لم يحدث في أرخص وأقصر مؤرخة، والتي من شأنها أن توفر أكبر الأرباح لشخص يعرف من الهجمات القادمة. وعلاوة على ذلك، أصدر محلل توصية 8220sell8221 بشأن مقاومة مداها الأم في الأسبوع السابق، مما قد يدفع المستثمرين لشراء أمري. وبالمثل، فقد انخفض سعر سهم شركة "أول" مؤخرا بما فيه الكفاية ليشمل التجار التقنيين الذين قد يكونون قد زادوا من شراءهم، وتتعامل الشركات التي تتعامل بشكل كبير مع خيارات أسهمها. وأخيرا، فإن التجار الذين يجعلون الأسواق في الخيارات لم يرفعوا سعر الطلب في الوقت الذي وصلت فيه الأوامر كما لو كانوا يعتقدون أن الأوامر كانت تستند إلى معلومات سلبية غير علنية: لا يبدو أن صناع السوق يجدون التداول خارجا من العادة في الوقت الذي حدث فيه. business. uiuc. edu/poteshma/research/poteshman2006.pdf ومع ذلك، فإنه بعد ذلك يستنبط نموذجا إحصائيا، يقترح أنه يتفق مع المعرفة المسبقة بعد كل شيء: في. خاتمة الخيارات التجار ومديري الشركات والمحللين الأمنيين ومسؤولي الصرف والمنظمين والمدعين العامين وصانعي السياسات و 8212 مرات 8212 الجمهور عامة لديها مصلحة في معرفة ما إذا كان تداول الخيار غير عادي قد حدث حول أحداث معينة. ومن الأمثلة البارزة على هذا الحدث هجمات 11 سبتمبر الإرهابية، وكان هناك بالفعل قدر كبير من التكهنات حول ما إذا كان نشاط السوق الخيار يشير إلى أن الإرهابيين أو شركائهم قد تداولوا في الأيام التي سبقت 11 سبتمبر على علم مسبق الهجمات الوشيكة. بيد أن هذه التكهنات جرت في غياب فهم للخصائص ذات الصلة بتداول السوق في الخيارات. تبدأ هذه الورقة من خلال تطوير معلومات منهجية حول توزيع النشاط السوق الخيار. وهو يبني توزيعات مرجعية لإحصاءات حجم سوق الخيارات التي تقيس بطرق مختلفة إلى أي مدى يحدد حجم صانع غير 8211 ماركيت مواقف السوق الخيار الذي سيكون مربحا إذا كان سعر السهم الأساسي يرتفع أو ينخفض ​​في القيمة. يتم احتساب توزيعات هذه الإحصائيات على حد سواء دون قيد أو شرط وعند تكييف على المستوى العام للنشاط الخيار على الأسهم الأساسية، والعائد وحجم التداول على الأسهم الأساسية، والعائد على السوق بشكل عام. ثم يتم استخدام هذه التوزيعات للحكم على ما إذا كان تداول السوق الخيار في عمرو، وال، ومؤشر طيران ستاندرد أند بورز 8217s، ومؤشر السوق سامب 500 في الأيام التي سبقت 11 سبتمبر، في الواقع، غير عادي. نسب حجم السوق الخيار النظر لا توفر دليلا على غير عادي تداول السوق الخيار في الأيام التي سبقت 11 سبتمبر. ومع ذلك، يتم إنشاء نسب حجم من حجم وضع طويلة وقصيرة وحجم المكالمات طويلة وقصيرة مجرد شراء يضع سيكون كانت الطريقة الأكثر مباشرة لشخص ما أن يتاجر في سوق الخيار على المعرفة المسبقة عن الهجمات. كما تم فحص مقياس لحجم غير طبيعي طويل وضع وينظر إلى أنه على مستويات عالية بشكل غير طبيعي في الأيام التي سبقت الهجمات. وبناء على ذلك، تخلص الورقة إلى أن هناك أدلة على نشاط السوق غير العادي في السوق في الأيام التي سبقت 11 سبتمبر والتي تتفق مع المستثمرين التداول على المعرفة مسبقا من الهجمات. business. uiuc. edu/poteshma/research/poteshman2006.pdf قضية واحدة تثير قلقنا بشأن هذا هو عدم وجود تحليل لسلسلة الأخبار السيئة التي سلمت من قبل الخطوط الجوية الأمريكية يوم 7 سبتمبر، يوم التداول قبل 10 سبتمبر، عندما يكون أهم تداول. وقال البروفيسور بوتيشمان لنا عبر البريد الإلكتروني: وتشمل دراستي الانحدارات الكمي التي تمثل ظروف السوق على أسهم معينة. وبالتالي، هناك على األقل تصويب من الدرجة األولى لألخبار السلبية التي كانت تخرج في 7 أيلول / سبتمبر بشأن مقاومة األمطار. ولكن يمكنك حقا علاج الأخبار ببساطة ببساطة أستاذ بول زارمبكا يدعم المطالبات، قائلا: بوتيشمان يجد. هذه المشتريات من الخيارات على الأسهم الأمريكية الخطوط الجوية. كان احتمال واحد فقط في المئة من حدوث ببساطة بشكل عشوائي. patriotsquestion911 / professors. html لكننا لم نكن نقول إنهم كانوا عشوائيين، بل ربما كانوا رد فعل عقلاني على الأخبار السيئة الهامة التي سلمت في اليوم السابق. يقول بوتيشمان أساسا (فيما يتعلق عمرو) هو أن الناس اشترى الكثير من يضع لذلك أن يفسر من قبل 9/7 الأخبار، لذلك مطلوب تفسير آخر، ولكن كيف يمكنك أن تقول أنه من دون تحليل الأخبار نفسها بعد كل شيء، إذا أن الأخبار كانت 8220we8217ll ربما تكون مفلسة في ستة أشهر 8221 ثم قد تكون نسب وضعت حتى أكثر أهمية، ونموذج Poteshman8217s نظرا أكثر تأكيدا من 8220unusual نشاط السوق الخيار 8221، ولكن من شأنها أن جعلت فكرة المعرفة المسبقة أكثر احتمالا نحن don8217t التفكير وبالتالي. من الواضح أن أخبار عمرو كانت أقل أهمية، ولكننا ما زلنا نقول أنه لا يمكنك الحكم بدقة على أهمية هذه الصفقات حتى تأخذها بعين الاعتبار. تعقيد آخر هنا يأتي في حقيقة أن حجم وحدات في هذه الأسهم كانت منخفضة عادة، من ما we8217ve قراءة، وهذا من الواضح يجعل من السهل على المسامير لتظهر. وقالت لجنة 11/11: إن مستثمرا مؤسسيا واحدا مقره الولايات المتحدة لا علاقة له بتنظيم القاعدة اشترى 95٪ من قانون الاستثمار في 6 سبتمبر كجزء من استراتيجية التداول التي شملت أيضا شراء 115،000 سهم أمريكي في 10 سبتمبر. ، فإن الكثير من التداول الذي يبدو أنه مشبوه في الولايات المتحدة في 10 أيلول / سبتمبر قد تم تتبعه إلى نشرة تجارية محددة في الولايات المتحدة، ووجهت بالفاكس إلى مشتركيها يوم الأحد 9 سبتمبر / أيلول، الذي أوصى بهذه الصفقات. سيظهر 6 سبتمبر سيصبح تلقائيا بشكل كبير، ثم، على الرغم من أن مستثمرا واحدا فقط يقال وراءهم. ولكن هل هذا يعني حقا أنك يمكن أن تشير رياضيا أنه من المرجح أن 8217s أن المستثمر قد علم من 11/11، دون النظر في ظروف السوق الأخرى والمعلومات المتاحة في ذلك الوقت و it8217s قصة مماثلة مع الصفقات عمرو. النشرات الإخبارية وتبادل تيبسترس لا يحقق طفرات في التداول كل يوم، على الأقل هنا في المملكة المتحدة. كانت هناك أخبار سيئة يوم الجمعة قد يكون لها ما يبرر النشرة الإخبارية تشير إلى أن يتم شراء يتم شراؤها (وإذا كان هذا الخبر قد تسربت أو يشتبه قبل الافراج ثم قد يكون لديك شرح لعمليات الشراء السابقة أيضا). ويبدو أن البروفيسور بوتيشمان يقول إن التجار كانوا أكثر تشاؤما بشأن مستقبل عمرو عما كان ينبغي أن يكونوا، وأنهم تفاعلوا بشكل مفرط مع الأخبار، واشتروا أكثر مما يتوقعه 8217d، ولكن بعد ذلك ربما كانت إحصاءاته تستند في المقام الأول إلى الصفقات القرارات الفردية (مؤسسة أو فرد خاص يقرر شراء بعض يضع). الرسائل الإخبارية aren8217t دائما من هذا القبيل. يتم شراء العديد من قبل الناس الذين لا القليل من البحوث أنفسهم، وببساطة اتبع التوصيات المقدمة. لذلك إذا كان المؤلف من الرسالة الإخبارية يقول 8220buy puts8221، ثم أن 8217s ما العديد منهم سوف نفعل، وارتفاع تداول النشرة، وكلما ارتفع الناتج من 8220abnormal الصفقات 8221 سيكون. على أي حال، برغي فضفاض تغيير أثار قضية مماثلة أو اثنين التي قد ترغب في النظر. ويرجى don8217t نهاية هذا هنا: اذهب قراءة ورقة Poteshman8217s. فقط لتقييم هذا لنفسك. إذا كنت 8217re ليست كبيرة في الإحصاءات ثم بعض من ذلك سيجعل عينيك الصقيل أكثر، مضمونة، ولكن هناك أيضا تعليقات مثيرة للاهتمام التي هي في متناول الجميع، لذلك عموما it8217s تستحق القراءة.